近日，華爾街日報報道稱，超微半導體將就收購競爭對手芯片制造商賽靈思進行談判，據悉這比交易的價值將超過300億美元。300億美元的交易價值意味著，賽靈思將以溢價20%的幅度進行。在傳聞傳出后，賽靈思的股價上漲了5%以上。

　　據悉，在華爾街日報報道之前，AMD與賽靈思就曾進行過談判，只是較早時期的談判曾一度陷入僵局中。如今，這筆交易有了最新的進展，據悉該交易將有望最快在下周完成。

　　在AMD與賽靈思的合并傳聞傳出后，賽靈思的股價上漲超過17%，這意味著市場會認為這是一個相對而言更可信的“消息”。據筆者查詢獲悉，AMD的市值將近千億美元，目前賬上擁有近20億美元的現金，更重要的是，每年還將創造出超過11億美元左右的EBITDA。此外，債務方面，AMD負債約9億美元。最新消息是，AMD已于近日發布了Zen 3架構的5900X系列的CPU。

　　公開資料顯示，賽靈思是現場可編程陣列領域的領導者。賽靈思的產品特征是一旦用戶使用其旗下的產品，那么就會一直堅持使用。但是，在過去的幾個年度中，賽靈思的市場份額和收入并未出現較大幅度的明顯增長，這也就是為什么市場給予賽靈思的估值要比AMD低得多的原因所在。

　　當然，賽靈思仍未被忽視。在專業領域，賽靈思的市場份額仍然擁有穩定性和可持續性。

　　從戰略角度上來講，這次合并甚至可能使得其他一些參與者感到行業變化所帶來的沖擊。在筆者看來，AMD很難以20%左右的溢價完成交易。因為英特爾公司作為最大的競爭對手，也在布局收購事宜，而且在戰略布局方面似乎更加完善。當然，還存在的一種可能性是，賽靈思能夠從合并中獲得巨大的收益，那么20%的溢價可能比較現實。

　　以123美元左右的盤前價格作為基準價格，再遇到17%左右的下行風險，那么20%的溢價將會變得更低。如此一來，有更多的競爭者加入進來的可能性會變得更大。